自2024年港交所推进库存股机制改革，允许公司将购回股份以库存股形式留存，而非立即注销，港股上市公司的回购热潮持续升温。截至6月19日（下同），年内已有199家港股上市公司累计回购股份38.64亿股，总金额超过870亿港元。
其中，国泰君安国际自2024年7月以来进行了60余次回购，2024年7月至今累计回购3650万股，回购金额超过3500万港元，回购成本在0.6港元/股至1.22港元/股。
近两年，国泰君安国际业务回暖，2024年收入同比增长37%，达到44.22亿港元，归母净利润同比上涨73%至3.48亿港元。公司在年报中表示，母公司与海通证券合并后存在重叠业务，后续或通过包括但不限于资产重组及业务合并的方式，解决竞争问题。
国泰君安国际自2010年以来持续派发现金分红。2022年，公司取消50%的派息上限，随后三年保持高派息率，2024年派息率高达88%。
年内回购超1900万股
国泰君安国际自2024年7月以来持续进行了股份回购，回购次数超过60次。
2024年下半年，公司共回购1744.5万股，回购金额达1467.12万港元；2025年年初至6月18日，累计回购1905.5万股，回购金额合计2078.23万港元。其中，2025年5月的单月回购数量达到近一年最高值，为86.4万股，回购金额超940万港元。
此前，在3月26日公布的2024年年报中，公司称“董事会认为现阶段的股价不足以反映公司的内在价值。董事会相信，股份回购反映本公司对其业务的长远前景充满信心，最终使本公司得益，同时为股东创造价值”。
根据公开数据，国泰君安国际的每股回购成本在0.6港元至1.22港元。
2024年9月，央行宣布下调存款准备金、公开市场7天逆回购操作利率，国泰君安国际的每股股价从0.6港元左右猛增至2港元以上，随后在1港元上下持续波动。期间，国泰君安国际的每股回购成本同样在1港元上下浮动。公司最近一次回购发生于6月18日，回购成本为1.2港元/股。
业绩稳步增长，或将因母公司合并问题调整业务
2021年以来，受市场环境剧烈波动与业务结构调整的双重压力，国泰君安国际的收入出现大幅下滑，自2023年开始出现好转。
2024年年报显示，国泰君安国际全年收入同比增长37%，达到44.22亿港元。同期，公司归母净利润同比上涨73%至3.48亿港元。
按业务分部划分，国泰君安国际业务包括财富管理、机构投资者服务、企业融资服务、投资管理四个部分。2024年收入构成中，机构投资者认购服务和财富管理业务分别约占43%，为最主要的收入来源。与2023年相比，机构投资者服务收入上涨90%，收入占比显著提升。企业融资服务、投资管理服务收入分别同比上涨61%、72%。相比之下，财富管理业务收入同比涨幅仅约3%，收入占比有所下降。
具体业务方面，2024年公司参与232笔债券发行承销，同比增长59%，发行总额约3891亿港元，同比增长85%，离岸债一级承销数量及规模在中资券商中均排名第二。股权业务方面，2024年公司完成3笔IPO保荐项目，总募资金额约17亿港元。二级市场方面，作为配售代理主承销10笔港股再融资项目，规模约65.75亿港元，按项目数量计排名市场第一。
2024年末，公司总资产规模达到1301.7亿港元，同比增长21%。公司资产负债率达88.46%，略高于行业平均水平。
需要一提的是，国泰君安国际母公司国泰君安合并海通证券，在2025年4月正式更名为国泰海通。2024年年报中提到，由于海通集团的业务可能与国泰君安国际的业务重叠，国泰君安向国泰君安国际出具了不竞争承诺函，承诺其将自拟议合并交割起五年内，通过包括但不限于资产重组及业务合并的方式，解决任何竞争问题。
连续派息15年，近三年高派息引人关注
根据2024年年报，国泰君安国际派发2024年度股息每股0.02港元，连同已于2024年9月30日派发的中期股息每股0.012港元，全年股息总额合共每股0.032港元，派息比率达88%。
公开数据显示，国泰君安国际自2010年以来持续派发现金分红，早期股息率维持在50%左右。
2022年，该公司董事会批准取消50%的派息上限，并修订其全年派息目标为不低于30%的股东应占溢利。当年，公司派息率高达594%，2023年派息率高达95%。
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